Победителем аукциона стал консорциум Red Vulcan, во главе которого стоят филипинская компания First Gen Corp. и исландская Reykjavik Energy Invest. Сумма сделки составила 1.35 млрд. долл. за 60% акций государственной компании.
Основным поводом для продажи части акций, очевидно, послужил дефицит государственного бюджета, который по итогам 2007 года оценивается в 1.5 млрд. долл. или почти 1% от ВВП. Приватизация вызвала массу вопросов, поскольку согласно филипинскому законодательству только государственные компании могут разрабатывать природные источники энергии. Представители выигравшей стороны сохраняют спокойствие, в то время, как чиновники, ответственные за проведение аукциона были вызваны для дачи объяснений в Комиссию по энергетике.
С приобретением контрольного пакета акций PNOC-EDC, First Gen Corp. стала крупнейшим независимым производителем энергии на Филиппинах. Компания располагает двумя заводами общей мощностью 1 500 МВт, выработка электроэнергии PNOC-EDC составляет порядка 1 100 МВт.
По показателю установленных геотермальных мощностей Филиппины занимают второе место в мире после США. На конец 2005 года в стране было построено ГеоТЭС суммарной установленной мощностью почти 2 000 МВт.
Высокий геотермальный потенциал региона объясняется вулканической и сейсмической активностью, так называемого, тихоокеанского "Огненного кольца". В ТЭК Филиппин за счет тепла Земли вырабатывается до 30% всей электроэнергии, а власти не раз заявляли о своем желании стать мировым лидером в области геотермальной энергетики. Если сделка не будет аннулирована, то к достижению этой цели страну будет вести уже частный капитал.